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新聞中心
市場經濟分析
發表于[2011-6-16]

流動性趨緊預期制約反彈空間

 

  近期整個大宗商品的走勢,主要受到國內外宏觀經濟變化的影響,國內有中國持續緊縮的壓力,國外有歐債問題、希臘問題、美債問題等影響,商品急漲急跌的走勢較多,趨勢性行情難以出現。

 

  6月14日下午,中國央行宣布自6月20日起再度上調存款準備金率50個基點,為年內第六次上調。理論上說,這一消息將對期市形成利空,不過昨日的商品市場似乎不受影響。有業內人士認為,“由于市場對此早有預期,昨日期市的表現頗有"利空出盡是利好"的意思。”

 

  不過,經琢成表示,存款準備金率的上調主要是減少后期市場資金增量,對商品市場的影響會有滯后性。而市場預期接下來央行還將加息,意味著市場流動性繼續收緊,因此短期看,整個商品市場很難有明顯的趨勢性行情,仍會以震蕩為主。

 

  而且出于對國內通脹水平高企的擔憂,市場對流動性趨緊的預期也逐漸增加。劉明亮告訴記者,雖然5月的CPI沒有超出市場預期,但已處于歷史高位,而且6月CPI數據將繼續走高,通脹壓力不容易忽視;另外,工業增加值只回落0.1%,經濟增速回落的風險很容易被忽視。因而,目前國內面臨通脹和經濟回落的風險,短線股市和商品的躁動還需要關注,后市應持謹慎態度,不甚樂觀。

 

  賈錚表示,“從后市來看,中國緊縮政策或仍會持續,但可能"有保有緊";從國外來看,希臘問題迫在眉睫,不排除會出現更嚴峻的情況,而美債爆發?;目贍芐越系?。因此綜合來看,宏觀經濟大幅惡化的概率并不大,但流動性收緊也制約了商品的反彈空間,大部分商品將處于一個箱體震蕩期。”